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来源:投中研究院作者:宋绍奎2013-12-21 17:39点击: 二维码
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受国内经济发展形势欠佳及项目退出渠道收缩等多重因素影响,2013年中国VC/PE市场整体活跃度不高,多数投资机构采取“深挖洞,广储粮”策略,整体投资步伐放缓,将更多精力投向苦练内功。相对于往年交易格局,2013年投资交易市场涌现出很多新亮点:以顺丰速运首轮融资为代表颇具战略意义的大宗投资,以KKR投资海尔为代表的PIPE投资,以融360为代表的互联网金融领域,以美中宜和为代表的医疗健康领域……

基于上述投资现状及行业结构,投中研究院结合ChinaVenture 投中集团旗下数据产品 CVSource掌握的中国 VC/PE 市场运行数据,总结盘点出2013年中国VC/PE投资市场十大最受关注投资案例。

顺丰速运首轮募资 战略合作为重

2013年8月20日,顺丰速运获得来自元禾控股、招商局集团、中信资本、古玉资本的联合投资,总投资金额80亿元。顺丰速运处于行业领头羊地位,营业收入和利润率均是行业内顶级水平,股权结构清晰明朗,债务债权关系简单,近年来被上百家基金、投资公司所追逐,但顺丰速运一直婉拒合作,此轮融资必将在中国快递发展史上留下浓重的一笔。

该融资是顺丰成立二十年来所做的第一次股权融资,投中研究院认为其蕴意已经超出纯资本运作范畴,未来多方战略层面合作预期是促成本次融资的关键所在。顺丰速运目前尝试从“轻资产”向“重资产”转型,中短期资金需求逐渐超出自给能力,而中长期发展战略更需要具有雄厚背景合作方的支持;本轮融资出资方在物流、金融等领域所具有的雄厚实力和意图在快递领域战略布局的谋划无疑是打动顺风速运的最佳条件。

小米触及百亿估值 再创融资高点

2013年8月22日,小米CEO雷军确认已经完成新一轮融资,整体估值已经达到100亿美元。小米公司成立于2010年4月,短短三年间已经完成五轮融资,并成功晋身百亿估值企业阵营,创造中国投资市场新纪录。由小米模式引发的话题一直是公众讨论的焦点,12月12日2013中国经济年度人物奖公布,雷军位列其中,在创投资本推动下小米高速发展模式获得了社会的认可。

在小米快速成长过程中,如同火箭般的估值升速更在市场中不断引发争议,然而不可否认的是小米已经颠覆了传统手机企业的发展轨迹,其基于互联网基因的生态链发展模式更是获得了投资市场的认同。投中研究院认为未来或许很难出现第二个“小米”,但将互联网思维嫁接于传统行业无疑具有极为广阔的发展空间,期待在其他领域出现更多类似案例。

KKR注资青岛海尔 定增投资闪耀

2013年9月29日,青岛海尔发布公告称,KKR拟通过现金认购青岛海尔发行的10%股份成为公司战略股东,本次募集资金总额33.82亿元全部用于补充流动资金。借助此次股权投资合作,海尔成功募集巨额资金降低资产负债率,并为后续扩大规模和搭建网络化平台完成资金储备,除此之外,通过与KKR开展战略合作,撬动其全球研发和渠道资源,有助于海尔扩充战略资源实现战略转型目标。

KKR对中国市场寄予厚望,先后募集KKR亚洲基金、KKR中国成长基金、KKR二期泛亚基金,基金总规模超百亿美元,优质企业大体量融资项目是其主要投资方向。近年来,针对中国市场的超大体量基金陆续募集,一级市场已经无法满足此类急速膨胀的投资诉求,未来定增市场有望迎来更多合作机会。

巨人网络拟私有化 霸菱亚洲参与

2013年11月25日,巨人网络宣布收到来自史玉柱、霸菱亚洲投资等所组成财团发起的初步私有化要约,收购价约为28亿美元。巨人网络随后宣布组建一个3人特别委员会,评估由巨人网络董事长史玉柱和霸菱亚洲投资等组成的收购财团提交的私有化方案。据悉,特别委员会由公司三位独立董事组成,分别为分众传媒CEO江南春、软银赛富投资基金首席合伙人阎焱、TOM在线前首席财务官和首席法律总监皮特・斯科罗斯(Peter・Schloss)。

近两年来中概股私有化现象绵延不绝,海外估值偏低是关键诱因,2013年飞鹤乳业、7天酒店、思源集团、分众传媒等成功完成私有化工作。经历去年私有化要约发起高峰后, 2013年包括巨人网络在内10家美国上市企业相继提出私有化诉求,给PE市场留下丰富操作空间。

弘毅入股城投控股 国资改革先锋

2013年4月,城投控股发布公告称,城投总公司拟将本公司10%股份转让给弘毅控股,股份转让价格为每股人民币6元,转让对价合计为人民币17.9亿元,转让完成后弘毅投资将成为公司第二大股东。

三中全会指出,要完善国有资产管理体制,允许更多国有经济发展成为混合所有制经济,国有资本投资项目允许非国有资本参股。目前上海国资改革已经走在国内前列,已有多家上海国资上市公司率先迈出了股改的步伐,未来在其他一线城市和部分二线城市有望在国资改革中产生更多合作机遇。

盛大文学再度募资 高盛淡马锡联投

2013年7月8日,高盛和淡马锡投资1.1亿美元给盛霆信息技术(上海)有限公司(盛大文学),所占总股份低于20%。在此之前,起点中文网总裁吴文辉于3月份率部分起点中文网创始团队离职,并接受腾讯投资成立创世文学,而起点中文网是盛大文学最有价值的资产之一。临近年底,盛大文学再次生变,连续处于休假状态的盛大文学CEO侯小强又传出离职的消息,年内多次人事/资本变动让盛大文学成为市场关注的焦点。

两年前,借着中概股赴美上市潮,盛大文学曾向SEC提交了上市申请,后受海外上市环境波动影响,盛大文学赴美上市路变成漫漫长路。2013年,中国网络文学行业进入群雄纷争阶段,腾讯、新浪、百度、阿里等相继杀入网络文学行业,在此环境下,高盛和淡马锡的联合注资盛大文学的举动受到市场高度关注,期待盛大文学在移动阅读领域的优势能助其在如此惨烈的市场竞争下杀出重围。

传俏江南引入CVC 机构退出之盼

2013年10月30日,路透报道称私募股权投资公司CVC Capital Partners正与俏江南谈判,拟出资约3亿美元收购俏江南69%股权,该消息遭张兰否认。1991年,张兰从加拿大回国后开办餐厅,于2000年创立俏江南。2008年底,鼎晖向俏江南注入价值2亿元人民币的美元资金,获得10.53%股权;2011年,俏江南试图A股上市,未成行;2012年转战香港,但也在通过聆讯后止步,鼎晖退出计划不得已搁置。

俏江南的上市经历可谓一波三折,一次次与IPO错肩而过的无奈不仅困扰着企业本身,更另隐身其后的投资机构焦急万分,长达五年的潜伏已经触及投资机构的底线。这一现象也是国内诸多投资机构不得不面对的难题,投中研究院认为,在退出窗口准备开启的日子里,其他机构接盘的几率或许能有所增加,前期涉入的投资机构或许能全身而退或折价套现。

融360获B轮融资 红杉中国领投

2013年8月2日,上线仅500天的网站、金融垂直搜索平台“融360”CEO叶大清证实,该公司已完成B轮融资3000万美元,由红杉中国基金领投。A轮的领投方光速创投、KPCB也进行了跟投,这距融360的A轮700万美元投资仅1年4个月。从运营模式看,融360与“去哪儿”有几分相似,均围绕流量和信息聚合来打造垂直搜索平台,但在盈利模式上存在差异,融360主要收入来源于向上游合作金融机构收取拓展客户渠道的费用。

随着国内金融市场管制逐步放开,尤其是利率、汇率市场陆续革新,越来越多创业企业在互联网金融领域崛起,引来诸多投资机构热切关注,其中红杉资本以全方位投资布局走在前列,相继完成融360、拍拍贷、钱方、卡牛、mo9等诸多投资案例。投中研究院认为,中国互联网金融市场具有广阔的发展空间,核心在于如何将互联网与金融产品/服务有机结合,目前互联网金融行业创新的主流方向在于金融产品销售渠道互联网化,接下来将在销售渠道创新基础上进一步探索产品创新,为终端消费者提供更加便捷服务。

极路由A轮融资 智能WIFI火爆

2013年10月11日,国内首家智能WiFi设备厂商“极路由HiWiFi”正式对外宣布,成功获得A轮千万级美元融资。投资方GGV(纪源资本)、创新工场也一并对外宣布证实此消息。极路由为国内首家获国际资本青睐的路由器厂商,也标志着极路由已经成功领跑智能WiFi市场。

随着家庭WiFi设备的增多,家庭网络带宽压力剧增,我国目前正在实行的“宽带中国”战略,目的就是着手解决用户的网络需求。路由器是硬件市场的下一个增长点,在极路由的身上可以看到路由器已经逐步进入“智能”时代,路由器厂商也由当初的“中国制造”开始向“中国创造”转变。

华平注资美中宜和 打造医疗连锁

2013年9月,美中宜和医疗集团宣布,国际股权投资机构华平投资集团已完成对美中宜和的投资,具体投资金额及条款未披露。美中宜和成立于2004年,是一家专门针对高端人群提供妇、产和儿科治疗服务的医疗连锁集团,美中宜和已在北京丽都、亚运村和天津运营三家妇儿专科医院,今年5月,美中宜和迎来了建院后的第一万个宝宝的诞生,成为国内首家分娩量过万的高端妇儿医疗集团。

近年来民众健康意识和消费水平的不断提高,国内医疗保健市场需求急速膨胀,伴随着中央政府在民营医院逐步采取更加开放的态度,国内民营医院投资潮涌现,医疗连锁机构获得快速成长机遇,其中眼科、牙科、妇产科等细分市场成为投资机构重点关注对象,接下来有望诞生新一批民营医疗领域领军企业。

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[责任编辑:赵卓然]
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