三年间,乐视网的股价从每股44.72元跌到了4.6元上下,缩水90%。它究竟欠了多少债,尚有多少资产,还能否“起死回生”?

乐视大楼

三年间,乐视网的股价从每股44.72元跌到了4.6元上下,缩水90%。它究竟欠了多少债,尚有多少资产,还能否“起死回生”?

9个月前,乐视创始人贾跃亭辞去乐视网所有职务。但现在,他似乎又将卷土重来。

2018年4月8日,根据广州市公共资源交易中心信息,贾跃亭的法拉第未来关联公司睿驰智能汽车(广州)有限公司以底价3.641亿元拍得广州市南沙区一块约601亩的制造业用地。

很快,深圳证券交易所对乐视网下发问询函,要求说明贾跃亭及其关联方与睿驰汽车的关系,还有买地的钱从哪里来。

在贾跃亭重起炉灶之时,他曾一手创立的乐视网却处于摇摇欲坠的边缘。

2018年4月2日,乐视网信息技术(北京)股份有限公司(300104.SZ,下文简称乐视网)回复深圳证交所的问询函称,截至2017年底,乐视网尚不存在净资产为负的情况,但2018年不排除这样的风险。也就是说,直到去年底乐视网还没有资不抵债,但已十分危险。

 在此五天前,融创中国董事会主席孙宏斌在融创业绩发布会上,意外地唱衰自己投资的乐视网,“乐视是一个失败的投资,165亿都亏损了,已经不是‘壮士断臂’,是‘砍头’了!”

此言一出,乐视网股价加速下跌,从每股5.12元跌到了4.78元,截至发稿时都没有再升回5元以上。

三年间,乐视网的股价从每股44.72元跌到了4.6元上下,缩水90%。它究竟欠了多少债,尚有多少资产,还能否“起死回生”?

乐视系链条债

南方周末记者梳理乐视网公告及历年年报发现,截至2017年底,乐视网的融资借款及贷款类负债92.88亿元,其中有56.19亿元会在2018年到期,迫在眉睫。

乐视网融资和贷款之后,其中大多流向贾跃亭曾控制的关联公司,形成了巨额应收账款。截至2017年底,乐视网应收账款账面余额为71.81亿元,其中关联方应收账款账面余额为47.26亿元。

这笔钱很难要回来。截至2017年底,一共仅收回0.18亿元,按照比例来看,要回来的应收账款只有0.15%。

这些要不回来的钱,根据其公告显示,主要是乐视系非上市公司的欠款,而目前“非上市体系关联方大部分已资不抵债”。

简单来说,这是一个债务链条,乐视系非上市公司还不上乐视网的钱,乐视网就还不起银行和上游关联方的钱。

实际上,乐视网的应收账款在过去四年中是一路攀升的。据长江商学院终身教授薛云奎盘点,2014、2015、2016三年的应收账款余额分别是22.79亿、49.53亿和100.25亿,“这其中所隐含的风险已经显而易见”。

“从乐视网本身的财报角度来说,2017年最可怕的不是有多少经济损失,而是销售收入的持续下降。”薛云奎对南方周末记者说。

他做过一个季度财报分析,2016年第三季度乐视网销售收入有67亿,而后一路降到51亿、41亿、14亿,2017年第三季度仅有5亿,“从经营的角度讲,乐视已经很难起死回生了”。根据公告,乐视网2017年度总收入74.6亿,较去年同期下降了66%。

正是这家收入飞速下跌的公司,曾经谱写了证券市场极速上涨的神话。

2016年乐视网销售收入超过200亿,较十年前增长了595倍。上市以来,公司股价上涨曾超过10倍、最高时超过20倍,“在三千家上市公司中,很少有如此高的成长速度,这也成就了乐视网在证券市场上呼风唤雨的辉煌。”薛云奎说。

一位长期投资乐视网的散户对南方周末记者说,在2014年底到2015年中的牛市中,乐视网是创业板上涨的领头羊,甚至股灾大跌后,它又大涨一波,那时似乎所有人都相信这样的公司未来会发展得很好,故事能讲下去,A股肯定有大批资金会捧它。

如今,他每股24元入手的股票跌到了不足5元,他早就对这只股票灰心了,“当交学费了吧,但也不会‘割肉’,看看它还能怎么样”。

“没有多少资产 可以卖”

面对巨额债务,乐视网手里还有多少牌可以打呢?

一是看乐视网手里还有多少资产,另一个是乐视非上市体系中还有多少腾挪空间。

根据乐视网公告,截至2017年底,它有总资产206.3亿,其中公司长期资产账面余额186.13亿。拿这个数字与债务规模相比,确实没到资不抵债的程度。

在长期资产中,有可供出售的金融资产16.59亿元、长期股权投资20.35亿元、固定资产10.89亿元、开发支出1.48亿元、商誉7.48亿元,最大头的是无形资产,129.33亿元,占总资产的69%。

无形资产主要指影视版权、软件及电视、手机、车联网等技术类资产。综观乐视网历年年报,可以看到它在版权投资上一直是十分豪阔的,曾先后拿下《山楂树之恋》《金陵十三钗》《后宫·甄嬛传》等热播电影电视剧的独家网络版权。

中国电池网(微号:mybattery)主站、微博、微信、手机客户端及电池智库(邮件直投)等全媒体平台及资源,每日精选电池产业链主流新闻、信息、数据等内容,每天覆盖国内外近百万用户或读者,咨询热线:400-6197-660,投稿信箱:[email protected]

中国电池网微信
[责任编辑:赵卓然]

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与中国电池网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本网证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

凡本网注明 “来源:XXX(非中国电池网)”的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。

如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在一周内进行,以便我们及时处理。电话:400-6197-660-2 邮箱:[email protected]

中国电池网
孙宏斌
乐视网
贾跃亭