2018年晶澳太阳能公司董事长兼CEO靳保芳与其控股的晶龙集团以3.62亿美元的价格完成对标的私有化,折合人民币24.49亿元。以此价格粗略计算,半年时间内,晶澳太阳能整体估值就增加了约50.5亿元,增幅达206%。

天业通联

光伏中概股晶澳太阳能回A计划再进一步,拟作价75亿“借壳”天业通联(002459.SZ)登陆A股市场。

昨日早间,天业通联披露重大资产重组预案。天业通联拟作价12.7亿元置出全部资产,同时以发行股份的方式作价75亿元购买晶澳太阳能100%股权。

长江商报记者注意到,2018年晶澳太阳能公司董事长兼CEO靳保芳与其控股的晶龙集团以3.62亿美元的价格完成对标的私有化,折合人民币24.49亿元。以此价格粗略计算,半年时间内,晶澳太阳能整体估值就增加了约50.5亿元,增幅达206%。

值得一提的是,晶澳太阳能增收不增利,2017年标的营收较上年增长21.3%、净利润下降9.8%。

标的估值半年增50.5亿

本次交易方案包括重大资产出售和发行股份购买资产两部分。

具体来看,天业通联拟向华建兴业出售截至评估基准日之全部资产与负债,华建兴业以现金方式支付对价。为便于置出资产交割,天业通联拟将全部置出资产注入全资子公司秦皇岛天业通联重工科技有限公司(以下简称“重工科技”),并向华建兴业交割重工科技100%股权,因客观原因无法注入重工科技的置出资产,天业通联拟向华建兴业直接交割该等置出资产。

与此同时,天业通联拟向晶泰福等九名交易对方发行股份购买其合计持有的晶澳太阳能100%的股权。

以截至2018年9月30日的预估值为基础,天业通联拟出售资产的预估值为12.7亿元,晶澳太阳能资产预估值为75亿元。

本次交易完成后,晶澳太阳能将实现“借壳”上市。上市公司的控股股东变更为晶泰福,持有上市公司59.73%的股权,实际控制人变更为靳保芳。

资料显示,晶澳太阳能2005年由晶龙集团、澳大利亚太阳能、澳大利亚光电共同出资设立。2007年在美国纳斯达克挂牌上市。

去年7月份,晶澳太阳能宣布完成与控股母公司晶龙集团的合并,正式从美国纳斯达克退市。一周后,天业通联披露公告,确定与晶澳太阳能进行重组。

长江商报记者注意到,2018年晶澳太阳能公司董事长兼CEO靳保芳与其控股的晶龙集团以3.62亿美元的价格完成对标的的私有化,折合人民币24.49亿元。

以此价格粗略计算,半年时间内,晶澳太阳能整体估值就增加了约50.5亿元,增幅达206%。截至2018年9月30日,晶澳太阳能净资产54.8亿元,净资产增值率约为36.84%。

天业通联累亏11.56亿

或将成为光伏中概股回A首例,晶澳太阳能业绩表现却不稳定。

交易预案显示,2015年至2018年三季度,晶澳太阳能营业收入分别为140.19亿、169.40亿、205.5亿、147.68亿,净利润分别为7.12亿、7.99亿、7.2亿、5.5亿。

由于光伏行业是资金密集型企业,对企业流动性资金需求较高。晶澳太阳能外部融资渠道除了股东增资之外,主要依靠银行借款。截至2018年9月末,标的资产总额238.3亿,较上年末减少3.2亿;负债总额183.47亿,较上年末增长19.1亿;所有者权益合计54.8亿,较上年末减少22.3亿;资产负债率达76.9%,较上年末增长8.9个百分点。

上市公司方面,主营铁路桥梁施工起重运输设备的天业通联2010年上市,次年主营业务即陷入亏损。

长江商报记者梳理发现,2011至2018年前三季度,天业通联营业收入分别为9.99亿、4.93亿、6.64亿、6.3亿、3.22亿、3.23亿、3.57亿、2.44亿;扣非后净利润分别亏损563.99万、3.25亿、4.28亿、5943.86万、3.12亿、1054.51万、824.63万、783.12万,累计亏损额达11.56亿元。

与上市公司相比,截至2017年末,晶澳太阳能的资产总额、资产净额、营业收入、净利润分别为241.49亿、77.12亿、205.5亿、7.16亿,分别为天业通联的16.87倍、6.12倍、57.56倍、32.54倍。

值得一提的是,截至2018年9月末,天业通联涉及17起诉讼,其中3起已审结。

另一方面,报告期内,晶澳太阳能及部分子公司曾因排污等事项受到行政处罚。截至预案签署日,标的及子公司应取得但尚未取得电力业务许可证,且其拥有的部分房产和土地尚未取得权属证书。

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